從已發(fā)布的2021年半年報情況來看，雖然上半年大宗原材料價格飛漲，房地產(chǎn)“三道紅線”也使得建材行業(yè)間接承壓，但龍頭企業(yè)依然保持高速增長。

　　8月17日晚，國內(nèi)領(lǐng)先的建筑節(jié)能保溫與裝飾材料企業(yè)亞士創(chuàng)能科技（上海）股份有限公司（603378）發(fā)布了2021年半年度報告。財報顯示，2021年上半年，亞士創(chuàng)能實現(xiàn)營收23.04億元，同比大幅增長81.22%；同時，公司的自有產(chǎn)能建設(shè)推進迅速，防水材料及家裝涂料作為新業(yè)務(wù)高速成長，市場份額向龍頭企業(yè)集中、“強者恒強”的趨勢愈加明顯。

　　營收規(guī)模強勁增長

　　由建筑涂料、建筑保溫材料、建筑防水材料所構(gòu)成的大建涂板塊從去年起受到資本市場追捧，包括亞士創(chuàng)能在內(nèi)的多家上市公司演繹了估值、業(yè)績雙提升的“戴維斯雙擊”行情。其核心邏輯在于供需兩旺、頭部企業(yè)相互滲透融合疊加行業(yè)集中度的持續(xù)提升，使得龍頭企業(yè)的優(yōu)勢地位持續(xù)強化。

　　從亞士創(chuàng)能的財報可以看出，今年上半年，盡管原材料價格大幅上漲導致成本顯著攀升，地產(chǎn)“三道紅線”也讓建材行業(yè)間接承壓，階段性影響毛利率，但仍無法阻擋頭部企業(yè)的高速擴張。

　　報告期內(nèi)，亞士創(chuàng)能實現(xiàn)營收23.04億元，同比大幅增長81.22%。其中，占比超六成的功能型建筑涂料實現(xiàn)銷售收入13.78億元，同比增長52.36%；建筑節(jié)能材料實現(xiàn)銷售收入7.70億元，同比增長120.25%。

　　公司表示，營收增長主要原因系期內(nèi)持續(xù)加大市場開發(fā)和投入，競爭力不斷提高，帶動主營產(chǎn)品銷量快速增長。數(shù)據(jù)顯示，2019年度、2020年度及2021年上半年，亞士營收同比增速分別為45.89%、44.61%和81.22%，今年擴張?zhí)崴倜黠@。

　　新興業(yè)務(wù)加速培育

　　除傳統(tǒng)業(yè)務(wù)保持高增長外，近年來，隨著大建涂行業(yè)的加速融合，亞士創(chuàng)能等頭部企業(yè)紛紛利用資本和渠道優(yōu)勢，以自建或并購形式進行跨業(yè)態(tài)互相滲透。

　　亞士創(chuàng)能在2019及2020年分別進入家裝涂料新零售及防水業(yè)務(wù)，并取得高增速。半年報顯示，公司家裝涂料業(yè)務(wù)2021年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入1.35億元，同比增長213.21%；防水業(yè)務(wù)自2020年下半年啟動，2021年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入1.08億元，環(huán)比增長185.09%，勢頭強勁。

　　公司方面表示，戰(zhàn)略新業(yè)務(wù)的培育一方面是為了迎接消費升級、精裝修占比不斷提高、家裝重涂時代的到來及布局“美麗鄉(xiāng)村”建設(shè)，另一方面是延伸產(chǎn)業(yè)鏈，更好地發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應和渠道共享優(yōu)勢，為長期發(fā)展注入新動能。

　　新建產(chǎn)能快速推進

　　建涂行業(yè)在未來幾年將持續(xù)迎來行業(yè)整合已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)共識，為此，頭部企業(yè)提前跑馬圈地布局產(chǎn)能、搶占未來市場的重要性凸顯。

　　亞士創(chuàng)能半年報顯示，與上年末相比，公司在建工程增長555%，主要為滁州防水材料制造基地和重慶、石家莊和廣州等地的綜合制造基地建設(shè)項目。其中，滁州防水材料制造基地預計在今年下半年逐步投產(chǎn)，重慶、石家莊和廣州綜合制造基地預計分別將在今年和2023年初逐步投產(chǎn)。項目建成后，將大幅提升供應鏈保障能力，為公司中長期發(fā)展提供產(chǎn)能支持。目前公司已啟動公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債事項，擬募集資金8億元，主要用于滁州和重慶項目的建設(shè)。

　　全年高增長目標可期

　　業(yè)內(nèi)人士分析，2021年上半年，原材料價格持續(xù)上漲，行業(yè)內(nèi)企業(yè)普遍毛利率和利潤承壓。下半年，原材料價格上行趨勢走弱，行業(yè)頭部企業(yè)或?qū)㈤_啟產(chǎn)品提價通道。而根據(jù)國家“十四五”規(guī)劃提出碳達峰、碳中和的目標，以及大建涂行業(yè)加速融合的趨勢，行業(yè)龍頭企業(yè)的綜合競爭力預計將持續(xù)提升。

　　亞士創(chuàng)能是行業(yè)內(nèi)少數(shù)同時擁有功能型建筑涂料、保溫裝飾一體化材料、建筑節(jié)能保溫材料、防水材料四大產(chǎn)品體系及其系統(tǒng)服務(wù)能力的企業(yè)之一。公司相關(guān)負責人表示：“近年來，公司持續(xù)保持遠高于行業(yè)平均增速的高增長，凸顯出作為頭部企業(yè)的競爭力。接下來，新增產(chǎn)能和新業(yè)務(wù)板塊的紅利逐步釋放將為持續(xù)增長注入新動能。”